მკაცრი სარედაქციო პოლიტიკა, რომელიც ფოკუსირებულია სიზუსტეზე, რელევანტურობასა და მიუკერძოებლობაზე

CryptoQuant-ის ანგარიში ხაზს უსვამს ბიტკოინის კომბინირებული ბაზრის ინდექსის (BCMI) მნიშვნელოვან გაუარესებას, რაც მიუთითებს შუა ციკლის კონსოლიდაციიდან უფრო თავდაცვითი ბაზრის რეჟიმისკენ გადასვლაზე. ანალიზის მიხედვით, შუა ციკლის წონასწორობა 0.5 დონის გარშემო ვერ შენარჩუნდა, 0.3 ზონიდან მნიშვნელოვანი აღდგენის გარეშე. ამის ნაცვლად, ინდექსმა პირდაპირ განაგრძო ვარდნა დაბალი 0.2 დიაპაზონისკენ, გაფართოების გადატვირთვის ტიპის გარეშე, რაც, როგორც წესი, შეინიშნება ჯანსაღი კორექტირების ფაზებში. ეს ნიმუში განსხვავდება წარსული შუა ციკლის გაგრილების პერიოდებისგან და სულ უფრო მეტად ჰგავს რისკის შემცირების ბაზრის გარემოში გადასვლას. ისტორიული შედარებები დამატებით პერსპექტივას იძლევა. წინა ციკლის ფსკერები ზოგადად ყალიბდებოდა, როდესაც BCMI მიაღწევდა დაახლოებით 0.10–0.15-ს, განსაკუთრებით 2019 წელს და კვლავ 2022–2023 წლების დათვების ფაზაში. მიმდინარე მაჩვენებლები რჩება ამ კაპიტულაციის დონეებზე მაღლა, რაც გულისხმობს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ბიტკოინი შესაძლოა უკვე მოქმედებდეს დათვების სტრუქტურულ ჩარჩოში, სრული კაპიტულაციის პირობები ჯერ არ განხორციელებულა. რადგან BCMI აერთიანებს შეფასების მეტრიკას, როგორიცაა MVRV, მომგებიანობის ინდიკატორებს, როგორიცაა NUPL, ხარჯვის ქცევას SOPR-ის მეშვეობით და ფართო განწყობის ზომებს, მისი ვარდნა დაბალ 0.2 დიაპაზონში ასახავს არარეალიზებული მოგების შემცირებას, რეალიზებული ზარალის ზრდას, განწყობის გაუარესებას და მიმდინარე შეფასების შეკუმშვას. თუ ინდექსი არ დასტაბილურდება და არ დაიბრუნებს 0.4–0.5 ზონას, სტრუქტურული სისუსტის გაგრძელების ალბათობა მაღალი რჩება. ბიტკოინის ყოველკვირეული გრაფიკი ასახავს მზარდ სტრუქტურულ წნევას $70,000 დონის ბოლოდროინდელი დაკარგვის შემდეგ, რაც იყო საკვანძო ფსიქოლოგიური და ტექნიკური ზღვარი, რომელიც ადრე მხარდაჭერად მოქმედებდა. ფასი ახლა უკან დაიხია შუა $60,000 დიაპაზონისკენ, რამაც BTC მოათავსა მოკლევადიანი ტრენდის საშუალო მაჩვენებლების ქვემოთ და მიანიშნებს ხარის იმპულსის შესუსტებაზე. ეს ცვლილება მიუთითებს, რომ ბაზარი კონსოლიდაციიდან უფრო თავდაცვით ფაზაში გადადის. გრაფიკი აჩვენებს ქვედა მაღალი წერტილების მკაფიო თანმიმდევრობას გვიანი ციკლის პიკიდან $120,000 რეგიონთან ახლოს. ნიმუში, რომელიც ხშირად ასოცირდება კორექტირებულ ან გარდამავალ ბაზრის გარემოსთან. ბოლოდროინდელ ვარდნებს თან ახლდა გაზრდილი სავაჭრო მოცულობა. როგორც წესი, ეს მიუთითებს განაწილებაზე ან იძულებით დელევერაჟზე, ვიდრე თანდათანობით მოგების აღებაზე. ასეთი დინამიკა ხშირად ზრდის არასტაბილურობას, ამავდროულად ართულებს მდგრადი აღდგენის მცდელობებს. სტრუქტურული პერსპექტივიდან, $60,000–$62,000 ზონა ჩნდება, როგორც კრიტიკული მხარდაჭერის არეალი. ეს რეგიონი ემთხვევა წინა კონსოლიდაციის ფაზებსა და მაღალი ლიკვიდურობის სავაჭრო ზონებს, რომლებიც ისტორიულად იზიდავდნენ მოთხოვნას. ამ დონის ზემოთ შენარჩუნებამ შეიძლება ბიტკოინს საშუალება მისცეს დასტაბილურდეს და პოტენციურად შექმნას ბაზა გვერდითი კონსოლიდაციისთვის. თუმცა, გადამწყვეტი გარღვევა გაზრდის უფრო ღრმა უკანდახევის სცენარების ალბათობას. ბიტკოინის მიმართულება მჭიდროდ არის დაკავშირებული ლიკვიდურობის პირობებთან, ინსტიტუციურ ნაკადებთან და ფართო მაკრო განწყობასთან, რომელიც გავლენას ახდენს რისკის აქტივებზე.