Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. ბიტკოინის (BTC) ბოლოდროინდელი უკუსვლა შესაძლოა ნაკლებად იყოს კრიპტო-სპეციფიკურ სისუსტეზე და უფრო მეტად მაკროეკონომიკურ შიშებზე, ევროპაში Bitwise-ის კვლევის ხელმძღვანელის, ანდრე დრაგოშის თქმით. ოთხშაბათს გამოქვეყნებულ სოციალური მედიის პოსტში, დრაგოშმა განაცხადა, რომ მსოფლიოს უმსხვილესი კრიპტოვალუტა, როგორც ჩანს, აფასებს აშშ-ის პოტენციურ ღრმა რეცესიას. თუ ეს ვარდნა საბოლოოდ არ განხორციელდება, მისი ვარაუდით, ბიტკოინი შეიძლება მნიშვნელოვანი აღდგენისთვის იყოს მზად. დრაგოშმა ბიტკოინი აღწერა, როგორც ფუნდამენტურად მაკრო-განპირობებული აქტივი. ისტორიულად, მისი შეფასებით, მისი შესრულების დაახლოებით 90% შეიძლება აიხსნას ფართო ეკონომიკური ძალებით, როგორიცაა ზრდის მოლოდინები, გლობალური ლიკვიდურობის პირობები და მონეტარული პოლიტიკის ტენდენციები. თუმცა, მან აღიარა, რომ არსებობს პერიოდები, როდესაც ბიტკოინი დროებით წყდება ამ მამოძრავებელ ფაქტორებს. მისი აზრით, ბაზარი შესაძლოა ამჟამად ერთ-ერთ ასეთ გარდამავალ ფაზაში იყოს. ბოლოდროინდელი განსხვავების ნაწილი, მან აღნიშნა, შესაძლოა მომდინარეობდეს ტრადიციულ მაკრო ფაქტორებთან დაკავშირებული შეშფოთებისგან. ზოგიერთმა ბაზრის მონაწილემ მიუთითა იმაზე, რასაც დრაგოშმა უწოდა „კვანტური ფასდაკლება“. ეს ნარატივი ვარაუდობს, რომ გრძელვადიანი მფლობელების გაყიდვები და სპეკულაციები კვანტური წინააღმდეგობის მქონე კრიპტოგრაფიის საბოლოო გაჩენის შესახებ შეიძლება გავლენას ახდენდეს ბიტკოინის შეფასებაზე. მან აღნიშნა, რომ ბიტკოინის შედარებითი ჩამორჩენა Bitcoin Cash-თან (BCH) შედარებით, რომელსაც აქვს კვანტური მდგრადობის უფრო მკაფიო მოკლევადიანი გეგმა, შესაძლოა ასახავდეს ამ აზროვნებას. მისი უხეში შეფასებით, ბაზრებმა შესაძლოა კვანტურ რისკს 25%-მდე ალბათობა მიანიჭონ, მაშინ როცა მას მიაჩნია, რომ უფრო რეალისტური ფასდაკლება 5%-თან ახლოს იქნება, იმის გათვალისწინებით, რომ ნებისმიერი მნიშვნელოვანი „Q-Day“ საფრთხე სავარაუდოდ შორეულ მომავალში რჩება. უფრო ბოლოდროინდელად, დრაგოშმა თქვა, რომ ბიტკოინის მგრძნობელობა მაკროეკონომიკური მოვლენების მიმართ კვლავ გაიზარდა. ეს ცვლილება დაემთხვა პროგრამული უზრუნველყოფის აქციების სისუსტეს, რამაც კიდევ უფრო გაზარდა ზეწოლა კრიპტოვალუტაზე. მისი შეფასებით, უახლესმა კორექციამ გამოიწვია ბიტკოინის ისტორიაში ერთ-ერთი უდიდესი მაკრო არასწორი შეფასება. მან მიუთითა ნარჩენებზე მომავლის ეკონომიკურ ინდიკატორებსა და ბიტკოინის ნაგულისხმევ ზრდის ფასებს შორის, აღნიშნა, რომ მიმდინარე სხვაობა კიდევ უფრო გამოხატულია, ვიდრე 2020 წლის COVID-19 რეცესიის დროს. პრაქტიკული თვალსაზრისით, დრაგოშს მიაჩნია, რომ ბიტკოინის ამჟამინდელი შეფასება ასახავს აშშ-ის ღრმა რეცესიის მოლოდინებს. თუ ასეთი ვარდნა არ მოხდება, ის ამტკიცებს, რომ მიღებული კონფიგურაცია შეიძლება წარმოადგენდეს ბიტკოინში დღემდე ნანახ ერთ-ერთ ყველაზე ასიმეტრიულ რისკ-ჯილდოს შესაძლებლობას. მან ასევე ხაზგასმით აღნიშნა, რომ მაკროეკონომიკური სიგნალები არ არის ერთნაირად უარყოფითი. სამრეწველო სასაქონლო ბაზრები აჩვენებენ განახლებული იმპულსის ადრეულ ნიშნებს, ხოლო აშშ-ის ISM მონაცემები დაბრუნდა გაფართოების ტერიტორიაზე. წამყვანი ინდიკატორები, როგორიცაა გერმანიის Ifo გამოკითხვა და ტაივანის ნახევარგამტარების ექსპორტის მონაცემები, იზრდება. გარდა ამისა, გლობალური საპროცენტო განაკვეთების შემცირების ციკლებს ისტორიულად წინ უძღოდა ზრდის მოლოდინების სტაბილიზაცია. ერთად აღებული, ეს ფაქტორები ვარაუდობს, რომ გლობალური ზრდის პერსპექტივები შესაძლოა არ უარესდებოდეს ისე მკვეთრად, როგორც ზოგიერთს ეშინია. ასეთი გარემო, დრაგოშმა აღნიშნა, როგორც წესი, მხარს უჭერს რისკიან აქტივებს, როგორიცაა ბიტკოინი, ხოლო ამცირებს ოქროზე შედარებით მოთხოვნას. მან ხაზგასმით აღნიშნა, რომ BTC-ოქროს თანაფარდობა ამჟამად იმ დონეებთან ახლოსაა, რომლებიც ისტორიულად მიუთითებენ დისლოკაციაზე, რასაც ის აფასებს, როგორც არასაკმარისი შეფასების კიდევ ერთ პოტენციურ ნიშანს. წერის მომენტში, ბიტკოინი 67,591 დოლარად ივაჭრებოდა, რაც დაახლოებით 46%-ით დაბალია ყველა დროის მაქსიმუმზე 126,000 დოლარზე, რომელიც მიღწეული იყო გასული წლის ოქტომბერში. გამორჩეული სურათი OpenArt-დან, გრაფიკი TradingView.com-დან.