ბიტკოინის ვარდნა: კვანტური გამოთვლების შიში თუ კაპიტალის ნაკადების ცვლილება და ხელოვნური ინტელექტის კონკურენცია

ბიტკოინის 46%-იანმა ვარდნამ ოქტომბრის მაქსიმუმიდან, დაახლოებით $126,100-დან, დაახლოებით $67,000-მდე, გამოიწვია დებატები იმის შესახებ, წარმოადგენს თუ არა კვანტური გამოთვლების შიში რეალურ საფრთხეს ქსელის კრიპტოგრაფიისთვის, თუ ვარდნა უკეთ აიხსნება კაპიტალის ნაკადების ცვლილებით. ბიტკოინის 46%-იანმა ვარდნამ ოქტომბრის პიკიდან, დაახლოებით $126,100-დან, დაახლოებით $67,000-მდე, გამოიწვია დებატები იმის შესახებ, თუ რა იწვევს ამ უკუსვლას. ზოგიერთი ბაზრის მონაწილე კვანტურ გამოთვლებს ქსელის კრიპტოგრაფიული უსაფრთხოებისთვის მოსალოდნელ საფრთხედ მიიჩნევს. სხვები ამტკიცებენ, რომ ახსნა სხვაგან დევს – კაპიტალის ნაკადების ცვლილებაში, ლიკვიდურობის გამკაცრებაში და მაინერების ეკონომიკის ცვლილებაში. ლორა შინის მიერ Unchained პოდკასტის ბოლო ეპიზოდში, ბიტკოინის დეველოპერმა მეტ კორალომ უარყო მოსაზრება, რომ კვანტური შიშები ვარდნის მიზეზია. მისი თქმით, თუ ინვესტორები ბიტკოინის კრიპტოგრაფიისთვის მოსალოდნელ კვანტურ რისკს აფასებდნენ, ეთერი, სავარაუდოდ, უკეთესად იმოქმედებდა, ვიდრე მასთან ერთად დაეცემოდა. ბიტკოინი დაახლოებით 46%-ით არის შემცირებული თავისი ყველა დროის მაქსიმუმიდან, ხოლო ეთერი დაახლოებით 58%-ით დაეცა ოქტომბრის დასაწყისში ბაზრის შესვენების შემდეგ. კორალომ განაცხადა, რომ ეს პარალელური სისუსტე ამცირებს იმ მტკიცებას, რომ კვანტური გამოთვლები უნიკალურად აწვება ბიტკოინს. მან დაამატა, რომ ზოგიერთი მფლობელი შესაძლოა ეძებდეს განტევების ვაცს სუსტი ფასის მოქმედების ასახსნელად. კვანტურმა დებატებმა ხილვადობა მოიპოვა, რადგან მკვლევარები იკვლევენ პოსტ-კვანტურ კრიპტოგრაფიას და აქტივების მენეჯერები განაახლებენ გამჟღავნებებს. გასულ წელს, BlackRock-მა შეცვალა თავისი iShares Bitcoin ETF-ის სარეგისტრაციო განცხადება, რათა კვანტური გამოთვლები ქსელის მთლიანობისთვის პოტენციურ რისკად მიენიშნებინა. კორალომ საპასუხოდ განაცხადა, რომ ბაზრის ფასები არ მიუთითებს გადაუდებლობაზე. მან მიმდინარე გარემო ისე წარმოაჩინა, როგორც ისეთი, სადაც ბიტკოინი კაპიტალისთვის კონკურენციას უწევს სხვა სექტორებს, განსაკუთრებით ხელოვნურ ინტელექტს. ხელოვნური ინტელექტის ინფრასტრუქტურა მოითხოვს დიდ მონაცემთა ცენტრებს, სპეციალიზებულ ჩიპებს და მნიშვნელოვან ენერგეტიკულ სიმძლავრეს. მისი ვარაუდით, ამ კაპიტალის ინტენსივობამ მიიპყრო ინვესტორების ყურადღება და დაფინანსება, რომელიც სხვა შემთხვევაში ციფრულ აქტივებში ჩაედინებოდა. მაინინგის მონაცემები ასახავს ამ საპირისპირო ტენდენციებს. ბიტკოინის მაინინგის სირთულე ცოტა ხნის წინ 144.4 ტრილიონამდე გაიზარდა, რაც 15%-იანი ზრდაა და ყველაზე დიდი პროცენტული ნახტომი 2021 წლის შემდეგ, როდესაც ჩინეთის მაინინგის აკრძალვამ ქსელი შეაფერხა ოპერაციების სტაბილიზაციამდე. სირთულე რეგულირდება ყოველ 2,016 ბლოკზე, დაახლოებით ორ კვირაში ერთხელ, რათა ბლოკის წარმოება 10-წუთიან საშუალო მაჩვენებელთან ახლოს იყოს, ჰეშრეიტის ცვლილებების მიუხედავად. ბოლო ზრდა მოჰყვა სირთულის 12%-იან შემცირებას მთლიანი გამოთვლითი სიმძლავრის ვარდნის შემდეგ. ოქტომბერში, როდესაც ბიტკოინი $126,500-თან ახლოს ივაჭრებოდა, ჰეშრეიტმა პიკს მიაღწია დაახლოებით 1.1 ზეტაჰეში წამში. როდესაც ფასები თებერვალში $60,000-ისკენ დაეცა, ჰეშრეიტი 826 ექსაჰეში წამში-მდე შემცირდა. მას შემდეგ ის დაახლოებით 1 ზეტაჰეში წამში-მდე აღდგა, რადგან ბიტკოინი $60,000-ის მაღალ დიაპაზონში დაბრუნდა. ამ აღდგენის მიუხედავად, მაინერების ეკონომიკა რთულ მდგომარეობაში რჩება. ჰეშფასი, ჰეშრეიტის ერთეულზე დღიური შემოსავლის საზომი, მრავალწლიან მინიმუმთან ახლოსაა, დაახლოებით $23.9 პეტაჰეში წამში. შემცირებულმა შემოსავლებმა ზეწოლა მოახდინა მარჟებზე, განსაკუთრებით მაღალი ენერგეტიკული ხარჯების მქონე ოპერატორებისთვის. დიდი მასშტაბის მაინერებმა, რომლებსაც იაფი ენერგიაზე აქვთ წვდომა, გაფართოება განაგრძეს. მაგალითად, არაბთა გაერთიანებული საამიროები, სავარაუდოდ, ფლობს დაახლოებით $344 მილიონს მაინინგ ოპერაციებიდან მიღებულ არარეალიზებულ მოგებაში. ამავდროულად, რამდენიმე საჯაროდ ჩამოთვლილი მაინინგ ფირმა ენერგიისა და გამოთვლით რესურსებს ხელოვნური ინტელექტისა და მაღალი წარმადობის გამოთვლითი მონაცემთა ცენტრებისკენ მიმართავს. Bitfarms-მა ცოტა ხნის წინ ბრენდინგი შეცვალა, რათა მოეხსნა ბიტკოინის პირდაპირი მითითებები, რადგან ის ზრდის ფოკუსს ხელოვნური ინტელექტის ინფრასტრუქტურაზე. აქტივისტმა ინვესტორმა Starboard Value-მ მოუწოდა Riot Platforms-ს, რომ კიდევ უფრო გაფართოვდეს ხელოვნური ინტელექტის მონაცემთა ცენტრის ოპერაციებში. ეს ცვლილება ხაზს უსვამს კორალოს მოსაზრებას, რომ ბიტკოინი ახლა პირდაპირ კონკურენციას უწევს სხვა კაპიტალის ინტენსიურ ტექნოლოგიებს. Onchain მონაცემები მიუთითებს, რომ ბაზარი შეკუმშვის ფაზაში რჩება. ანალიტიკური ფირმა Glassnode იუწყება, რომ BTC-მ დაარღვია თავისი „ნამდვილი ბაზრის საშუალო“ (True Market Mean), მოდელი, რომელიც აკონტროლებს აქტიური მიწოდების მთლიან ღირებულებას და ამჟამად დაახლოებით $79,000-თან ახლოსაა. ფირმა Realized Price-ს, დაახლოებით $54,900-ს, ქვედა სტრუქტურულ საზღვრად მიიჩნევს. ბიტკოინი ბოლო სესიებზე დაახლოებით $60,000-დან $70,000-მდე ივაჭრებოდა, ამ დერეფანში. განწყობა მყიფე რჩება. კრიპტო შიშისა და სიხარბის ინდექსმა კვირების განმავლობაში „ექსტრემალური შიში“ დააფიქსირა. თუმცა ზოგიერთი ანალიტიკოსი შეფასების მხარდაჭერას ხედავს. Bitwise-ის ევროპული კვლევების ხელმძღვანელმა, ანდრე დრაგოშმა, განაცხადა, რომ ბიტკოინი გლობალური ფულის მიწოდების ზრდასთან, ოქროსთან და ბირჟაზე ვაჭრობადი პროდუქტების ნაკადებთან შედარებით დაუფასებელი ჩანს. ის კონსოლიდაციას ელის სწრაფი აღდგენის ნაცვლად, აღნიშნავს რა, რომ მკვეთრი კაპიტულაციები იშვიათად იწვევს დაუყოვნებელ V-ფორმის აღდგენას კრიზისული მოვლენების მიღმა. მაკრო მონაცემებმა შესაძლოა განსაზღვროს შემდეგი ნაბიჯი. ტრეიდერები აკვირდებიან აშშ-ს ძირითადი PCE ინფლაციის მაჩვენებლებს ფედერალური რეზერვის პოლიტიკის სიგნალებისთვის. თეორიულად, მაღალმა ინფლაციამ შეიძლება მხარი დაუჭიროს დეფიციტურ აქტივებს, მაგრამ მკაცრმა რეაგირებამ შეიძლება გააძლიეროს დოლარი და ზეწოლა მოახდინოს რისკის ბაზრებზე. წერის მომენტში, ბიტკოინი დაახლოებით $67,000-თან ახლოს ივაჭრება.