ბიტკოინის ფასი მკვეთრი კორექციის შემდეგ სტაბილიზდება, მაგრამ ონ-ჩეინ მონაცემები მიუთითებს, რომ რეალური ამბავი ზედაპირის ქვეშ შეიძლება იმალებოდეს.

ბიტკოინის ფასი ამ წლის დასაწყისში $90,000-ის შუა რიცხვებიდან დაეცა $60,000-ის მახლობლად ადგილობრივ მინიმუმამდე, სანამ არ აღდგებოდა. პრესის მომენტისთვის, ფასის მოძრაობა აჩვენებს კონსოლიდაციას 50-დღიანი მარტივი მოძრავი საშუალოს ქვემოთ, რომელიც დაახლოებით $83,000-ზეა. ეს დონე ახლა დინამიურ წინააღმდეგობად მოქმედებს. სანამ ხარები მას არ დაიბრუნებენ, ზრდის იმპულსი შეზღუდული რჩება. ყოველდღიური გრაფიკი აჩვენებს ძლიერ გაყიდვებს იანვრის ბოლოსა და თებერვლის დასაწყისში. მკვეთრმა კაპიტულაციის სანთელმა ფასი $60,000-ისკენ მიიყვანა, რასაც მოჰყვა რეფლექსური აღდგენა. თუმცა, Chaikin Money Flow ინდიკატორი ოდნავ უარყოფითი რჩება, დაახლოებით -0.03-ზე. ეს მიუთითებს, რომ კაპიტალის შემოდინება კვლავ სუსტია. იმპულსი გაუმჯობესდა, მაგრამ რწმენა ჯერ კიდევ არ არის ძლიერი. მიუხედავად იმისა, რომ მოკლევადიანი იმპულსი მყიფე რჩება, საკუთრების სტრუქტურა გრძელვადიან ამბავს მოგვითხრობს. Arkham-ის 2026 წლის მონაცემები აჩვენებს, რომ ბიტკოინის საკუთრება კვლავ მაღალ კონცენტრირებულია. სატოში ნაკამოტოს საფულეები კვლავ ფლობენ დაახლოებით 1.096 მილიონ BTC-ს, რაც მთლიანი მიწოდების 5%-ზე მეტს შეადგენს. Coinbase აკონტროლებს თითქმის 1 მილიონ BTC-ს, ხოლო Binance ფლობს 600,000 BTC-ზე მეტს. BlackRock-ის სპოტ ETF მარტო ფლობს 760,000 BTC-ზე მეტს. Strategy, ყოფილი MicroStrategy, აკონტროლებს 400,000 BTC-ზე მეტს. აშშ-ის მთავრობაც ფლობს 300,000 BTC-ზე მეტს. ამ კონცენტრაციას მნიშვნელობა აქვს. მსხვილი მფლობელები ამცირებენ ეფექტურ მიმოქცევაში არსებულ მიწოდებას, როდესაც მონეტები უმოქმედო რჩება. სატოშის მონეტები არასოდეს გადაადგილებულა. კორპორატიული და ETF-ის მფლობელობები ასევე მიდრეკილია იყოს გრძელვადიანი განაწილება და არა მოკლევადიანი სავაჭრო ინვენტარი. ეს სტრუქტურულად ამკაცრებს მიწოდებას მოთხოვნის გაფართოების პერიოდებში. თუმცა, ბირჟის ბალანსები სხვა ამბავია. როდესაც მსხვილი ბირჟები ფლობენ მნიშვნელოვან BTC რეზერვებს, ლიკვიდობა ხელმისაწვდომი რჩება. თუ ბირჟებზე შენახული ბიტკოინი დაიწყებს კლებას, ხოლო ETF-ები გააგრძელებენ დაგროვებას, მიმოქცევაში არსებული რაოდენობა შეიძლება სწრაფად შემცირდეს. ამ სცენარში, მოკრძალებულმა მოთხოვნამაც კი შეიძლება გამოიწვიოს არაპროპორციულად დიდი ზრდა. ტექნიკურად, ბიტკოინმა უნდა დაიბრუნოს 50-დღიანი SMA $83,000-ის მახლობლად, რათა დაადასტუროს ზრდის შებრუნება. ამ დონის ზემოთ გარღვევამ შეიძლება გახსნას გზა $90,000-ისკენ. $65,000-ის შენარჩუნების შეუძლებლობამ შეიძლება კვლავ გამოავლინოს $60,000. სტრუქტურულად, ვეშაპების დომინირება მიუთითებს, რომ გრძელვადიანი მიწოდება შეზღუდული რჩება. თუ ინსტიტუციური მოთხოვნა დაბრუნდება, ხოლო მსხვილი მფლობელები უმოქმედო დარჩებიან, ფასის ზეწოლა შეიძლება სწრაფად გაიზარდოს. შემდეგი გადამწყვეტი ნაბიჯი სავარაუდოდ დამოკიდებული იქნება იმაზე, დაბრუნდება თუ არა კაპიტალის შემოდინება და გააგრძელებენ თუ არა უმსხვილესი მფლობელები პოზიციების შენარჩუნებას.