2021 წლის ეიფორიული ზრდის ფაზიდან ხუთი წლის შემდეგ, ბიტკოინის ონ-ჩეინ მონაცემები გაცილებით უფრო მშვიდ სურათს ხატავს. წამყვანი ანალიტიკური ფირმა Santiment-ის თანახმად, ქსელური აქტივობა მნიშვნელოვნად შემცირდა 2021 წლის თებერვლის შემდეგ. ტრანზაქციებში მონაწილე უნიკალური BTC მისამართების რაოდენობა 42%-ით შემცირდა, ხოლო ახალი მისამართების შექმნა 47%-ით დაეცა იმავე პერიოდში. ეს მკვეთრი ვარდნა მიუთითებს ქსელის ზრდისა და მომხმარებლის ჩართულობის აშკარა შენელებაზე, წინა ციკლისთვის დამახასიათებელ ფეთქებად გაფართოებასთან შედარებით. გარდა ამისა, ფასსა და რეალურ სარგებლიანობას შორის მზარდი სხვაობის უგულებელყოფა რთულია. 2025 წელს, საბაზრო კაპიტალიზაცია ახალი მაქსიმუმებისკენ მიიწევდა, მაშინაც კი, როდესაც ბიტკოინის ონ-ჩეინ აქტივობა სტაბილურად მცირდებოდა. ეს დისბალანსი, მზარდი შეფასებები ქსელის შესუსტებულ გამოყენებასთან ერთად, კლასიკურ დათვურ დივერგენციას ნიშნავს, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ ფასის იმპულსი შესაძლოა აჭარბებდეს ფუნდამენტურ საფუძვლებს. პირიქით, ონ-ჩეინ მონაცემები ვარაუდობს, რომ ბიტკოინის შემდეგი დადასტურებული ზრდის ფაზა შესაძლოა მხოლოდ მაქსიმალური სტრესის პერიოდის შემდეგ დაიწყოს. ანალიტიკოსები ყურადღებით აკვირდებიან გრძელვადიანი მფლობელების წმინდა არარეალიზებულ მოგებასა და ზარალს (NUPL), მეტრიკას, რომელიც აკონტროლებს ყველაზე მდგრადი ინვესტორების საშუალო არარეალიზებულ მოგებას ან ზარალს. ამჟამად 0.36-ზე, NUPL აჩვენებს, რომ გრძელვადიანი მფლობელები ჯამურად მოგებაში რჩებიან, რაც გულისხმობს, რომ ჭეშმარიტი კაპიტულაცია, რომელიც ხშირად ძირითადი ტენდენციის შებრუნების წინაპირობაა, ჯერ არ მომხდარა. მდგრადი გრძელვადიანი შემსუბუქების რალის ჩამოსაყალიბებლად, ონ-ჩეინ მეტრიკები, როგორიცაა აქტიური მისამართები და ქსელის ზრდა, უნდა გაიზარდოს. მომხმარებლის მზარდი მონაწილეობა მიანიშნებს, რომ ახალი კაპიტალი რეალური მიღებით არის გამყარებული, რაც ქმნის ბევრად უფრო ძლიერ, გამძლე საფუძველს ზრდისთვის. ალტკოინები, თუმცა, მჭიდროდ რჩება დაკავშირებული ბიტკოინის ტრაექტორიასთან. მიუხედავად იმისა, რომ ინდივიდუალური ტოკენები შეიძლება გაიზარდოს პროექტის სპეციფიკური კატალიზატორების საფუძველზე და დააჩქაროს ქსელური აქტივობა, ბაზრის ფართო ნდობა მაინც დამოკიდებულია ბიტკოინის სტრუქტურულ სიძლიერეზე. BTC-ის სარგებლიანობის აღდგენა სავარაუდოდ განაახლებს იმპულსს მთელ კრიპტო ეკოსისტემაში. სენტიმენტი ღრმად მყიფე რჩება. ფართოდ მონიტორინგირებული კრიპტო შიშისა და სიხარბის ინდექსი კვლავ „ექსტრემალურ შიშშია“ მოქცეული, მაშინაც კი, როდესაც ბიტკოინი თებერვლის დასაწყისის მინიმუმებიდან, დაახლოებით $60,000-დან, აღდგება. წერის მომენტში, CoinGecko-ს მიხედვით, ბიტკოინი დაახლოებით $64,401-ზე ვაჭრობს, რაც წლის დასაწყისიდან დაახლოებით 24%-ით ნაკლებია. ნებისმიერი რალი $72,000–$76,000 დიაპაზონისკენ შესაძლოა გახდეს დიდი ზრდის ხაფანგი, ვიდრე მდგრადი გარღვევის დასაწყისი. ამიტომ, ონ-ჩეინ მონაცემები აძლიერებს სიფრთხილეს, რადგან მხოლოდ ფასის სტაბილიზაცია არ მიანიშნებს აღდგენაზე. ჭეშმარიტი სტრუქტურული შებრუნება მოითხოვს განახლებულ კაპიტალის შემოდინებას, მზარდ ქსელურ აქტივობას და გადამწყვეტ გაწყვეტას დათვურ დივერგენციასთან, რომელმაც ჩუმად ჩამოაყალიბა ბიტკოინის 2025 წლის ტრაექტორია.