ბიტკოინის ბაზრის განწყობა: არასტაბილურობის მოლოდინები და ოფციონების მონაცემები

ბიტკოინის ბაზარზე კვლავ დათვური განწყობები დომინირებს, რადგან წამყვანი კრიპტოვალუტა მეხუთე ზედიზედ ყოველთვიურ ზარალს აფიქსირებს. ამჟამად, ფასები 70,000 დოლარის ნიშნულის ქვემოთ კონსოლიდირდება, რადგან ბაზრის ხარები იბრძვიან, რათა წინააღმდეგობის ზონის ზემოთ გადამწყვეტი გარღვევა მოახდინონ. ამ არასტაბილური ფასის მოძრაობის ფონზე, ბიტკოინის ოფციონების ბაზრის მონაცემები აჩვენებს, რომ ტრეიდერები ნაკლებ არასტაბილურობას ელიან, მაგრამ მაინც აღიარებენ ბაზრის მყიფე ბუნებას. 20 თებერვალს X პოსტში, Glassnode-მა გააზიარა ბიტკოინის ოფციონების ბაზრის ყოველკვირეული განახლება, სადაც გაანალიზებულია ტრეიდერების ქცევა და განწყობა მიმდინარე საბაზრო პირობებთან მიმართებაში. ბაზრის ანალიტიკური ფირმა იუწყება არასტაბილურობის მოლოდინების მნიშვნელოვან ცვლილებაზე, რაც ხელს უწყობს ამჟამად გაზრდილი დათვური განწყობების შემცირებას. Glassnode-ის ანალიტიკოსების თანახმად, At-the-money (ATM) ნაგულისხმევი არასტაბილურობა ყველა ვადის გასვლისთვის მნიშვნელოვნად შემცირდა და დაახლოებით 48%-ს შეადგენს, რაც მნიშვნელოვნად დაბალია ბოლო მაქსიმუმებთან შედარებით. რადგან ATM IV ასახავს ბაზრის მოსალოდნელ მოძრაობას, შემცირება იმაზე მიანიშნებს, რომ ტრეიდერები აღარ დებენ ფსონს დაუყოვნებელ ფასის ვარდნაზე. აღსანიშნავია, რომ ეს ცვლილება გამყარებულია DVOL-ის მოძრაობებით, რომელიც არის ინდიკატორი მთლიანი ნაგულისხმევი არასტაბილურობის მოლოდინების გასაზომად. იანვრის ბოლოს/თებერვლის დასაწყისში ბაზრის ლიკვიდაციის დროს საწყისი მატებების შემდეგ, DVOL დაახლოებით 10 არასტაბილურობის პუნქტით შემცირდა ბოლო ორი კვირის განმავლობაში, რაც მიანიშნებს, რომ ექსტრემალური ჰეჯირების მოთხოვნა მცირდება. გარდა ამისა, მოკლევადიანი არასტაბილურობის რისკის პრემია (VRP) დადებითი გახდა. ამ თვის დასაწყისში, ერთკვირიანი VRP ღრმად უარყოფით დონეზე, -45-ზე დაეცა, რადგან რეალიზებული არასტაბილურობა ბევრად აღემატებოდა ნაგულისხმევს. მას შემდეგ, ნაგულისხმევი არასტაბილურობა გაიზარდა, ხოლო რეალიზებული არასტაბილურობა დასტაბილურდა, აღადგინა პრემია მოკლევადიან ოფციონებში. ერთად, ეს მეტრიკები მიუთითებს, რომ პანიკური ფასწარმოქმნა გადატვირთულია და არაპროპორციული, არასტაბილური მოძრაობების მოლოდინები შემცირდა. არასტაბილურობის მოლოდინების შემცირების მიუხედავად, სხვა მეტრიკები აჩვენებს, რომ ტრეიდერები ინარჩუნებენ თავდაცვით საბაზრო პოზიციას. მაგალითად, Put skew, რომელიც ზომავს დაღმავალი დაცვის შედარებით მოთხოვნას აღმავალ ექსპოზიციასთან შედარებით, საკმაოდ მაღალი რჩება, მიუხედავად იმისა, რომ ის ექსტრემალური ჰეჯირებიდან მოშორდა. 7 არასტაბილურობის პუნქტთან ახლოს ფსკერზე დაცემის შემდეგ, ერთკვირიანი 25-დელტა skew 14 ვოლტისკენ აღდგა. აღდგენა მიუთითებს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ექსტრემალური შიში შემცირდა, დაღმავალი დაზღვევის მოთხოვნა მტკიცე რჩება. Taker flow მონაცემებიც მსგავს ამბავს მოგვითხრობს. Put-ები გასული კვირის ოფციონების აქტივობის ორ მესამედს შეადგენდა, ხოლო პირდაპირი Put-ების ყიდვა მთლიანი ნაკადის დაახლოებით 34%-ს. დამცავი პოზიციონირების დომინირება იმაზე მიანიშნებს, რომ ბაზრის მონაწილეები სრულად არ არიან დარწმუნებულნი, რომ კორექციამ თავისი კურსი ამოწურა. დასასრულს, ოფციონების ბაზარი უფრო გაწონასწორებულ პერსპექტივას აჩვენებს, სადაც დაუყოვნებელი არეულობის მოლოდინები გაქრა, მაგრამ ტრეიდერები ჰეჯირებენ, რათა დაიცვან თავი კიდევ ერთი დაღმავალი რისკისგან. პრესის მომენტისთვის, ბიტკოინი 67,628 დოლარად ივაჭრება ბოლო 24 საათის განმავლობაში 0.92%-იანი ზრდის შემდეგ. Glassnode-ის დამატებითი მონაცემები ასევე აჩვენებს, რომ დილერები ფართოდ არიან მოკლე გამა პოზიციაზე 70,000-დან 58,000 დოლარამდე ფასის ფართო დიაპაზონში, პოზიციონირების სტრუქტურა, რომელმაც შესაძლოა გააძლიეროს გაყიდვის ზეწოლა, თუ ბიტკოინი ზარალს გააგრძელებს. საპირისპიროდ, გამა კონცენტრაცია 75,000 დოლარის გარშემო პოტენციურ აღდგენაზე მიუთითებს.