არტურ ჰეიზი: ბიტკოინი მიანიშნებს მომავალ საკრედიტო შოკზე

არტურ ჰეიზი მიიჩნევს, რომ ბიტკოინი მიანიშნებს, რომ ბაზრები აფასებენ მომავალ საკრედიტო შოკს. თავის უახლეს Substack ესეში, „ეს კარგია“, BitMEX-ის თანადამფუძნებელი ამტკიცებს, რომ ბიტკოინი (BTC) მოქმედებს როგორც „გლობალური ფიატის ლიკვიდურობის სახანძრო განგაში“. მისი მკვეთრი ვარდნა $126,000-დან დაახლოებით $60,000-მდე, მაშინ როცა Nasdaq 100 შედარებით სტაბილური რჩებოდა, ასახავს დოლარის ლიკვიდურობის გამკაცრებას და დეფლაციის რისკის ზრდას. ჰეიზი ამ რისკს ხელოვნურ ინტელექტს უკავშირებს. ის ვარაუდობს, რომ აშშ-ში 72.1 მილიონი ცოდნის მუშაკია, რომელთაგან ბევრს აქვს მნიშვნელოვანი სამომხმარებლო ვალი და იპოთეკა. თუ ხელოვნური ინტელექტის ინსტრუმენტები სწრაფად ჩაანაცვლებს ამ მუშაკთა 20%-საც კი, ის საბანკო სისტემისთვის დიდ სტრესს პროგნოზირებს. ფედერალური რეზერვის მონაცემების გამოყენებით, ჰეიზი ითვლის დაახლოებით $3.76 ტრილიონს ბანკების მიერ გაცემულ სამომხმარებლო კრედიტში, სტუდენტური სესხების გამოკლებით. ის ასევე ვარაუდობს, რომ ცოდნის მუშაკებს აქვთ საშუალო იპოთეკური ბალანსი დაახლოებით $250,000. თუ ფართომასშტაბიანი გათავისუფლებები მოხდება, ის პროგნოზირებს $330 მილიარდს სამომხმარებლო კრედიტის ზარალში და $227 მილიარდს იპოთეკურ ზარალში. რეზერვების გათვალისწინებით, ეს დაახლოებით 13%-იან დარტყმას ნიშნავს აშშ-ის კომერციული ბანკების კაპიტალზე. ჰეიზი ამტკიცებს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ უმსხვილესმა „ძალიან დიდმა, რომ გაკოტრდეს“ ბანკებმა შეიძლება გაუძლონ შოკს, მცირე რეგიონულმა კრედიტორებმა შესაძლოა სერიოზული სტრესი განიცადონ. დაკრედიტება გამკაცრდება, კრედიტი შემცირდება და ეკონომიკური მოთხოვნა დასუსტდება. ბაზრები ჯერ დეფლაციას გაითვალისწინებენ, სანამ პოლიტიკის შემქმნელები ჩაერევიან. ის მიუთითებს რამდენიმე ადრეულ გამაფრთხილებელ ნიშანზე. პროგრამული უზრუნველყოფის და SaaS აქციებმა აჩვენეს უარესი შედეგები, ვიდრე უფრო ფართო ტექნოლოგიურმა ინდექსებმა. სამომხმარებლო საქონელი აჭარბებს დისკრეციულ აქციებს, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ ოჯახები ხარჯებს ამცირებენ. საკრედიტო ბარათების დავალიანება იზრდება. ამასობაში, ოქრო გაძლიერდა ბიტკოინთან შედარებით, რაც თავდაცვითი პოზიციონირების კიდევ ერთი ნიშანია. მიუხედავად მოკლევადიანი რისკისა, ჰეიზი სტრუქტურულად ოპტიმისტურად არის განწყობილი ბიტკოინის მიმართ. ის ამტკიცებს, რომ დეფლაციური შოკები საბოლოოდ აიძულებს ფედერალურ რეზერვს განაახლოს აგრესიული ლიკვიდურობის პროგრამები. პოლიტიკურმა დაძაბულობამ შესაძლოა შეაფერხოს მოქმედება, მაგრამ საბანკო სტრესის გამწვავების შემდეგ, ის ელოდება, რომ პოლიტიკის შემქმნელები „დაბეჭდავენ“ დიდ მასშტაბზე. ჰეიზი ორ სცენარს ასახავს. ან ბიტკოინის ვარდნამ $60,000-მდე აღნიშნა ფსკერი და აქციები უფრო დაბლა დაეცემა ლიკვიდურობის დაბრუნებამდე, ან ბიტკოინი შეიძლება კიდევ უფრო დაეცეს, თუ საკრედიტო პირობები გაუარესდება. ორივე შემთხვევაში, ის მიიჩნევს, რომ განახლებული მონეტარული ექსპანსია საბოლოოდ ბიტკოინს ახალ მაქსიმუმებამდე აიყვანს. ამ დროისთვის, ჰეიზი სიფრთხილეს და შეზღუდულ ლევერაჟს ურჩევს. განგაში შესაძლოა რეკავს, მაგრამ ის ამტკიცებს, რომ ნამდვილი შესაძლებლობა მაშინ მოდის, როდესაც ფულის საბეჭდი მანქანა კვლავ ამუშავდება.